內容摘要：2012 年人福醫藥和新華醫療通過(guò)并購進(jìn)入了IVD 領(lǐng)域，我們認為對于目前IVD 行業(yè)較低的市場(chǎng)集中度而言，并購是未來(lái)的大趨勢。但是能否有效的實(shí)現資源整合是決定并購效果的關(guān)鍵。

  一、大領(lǐng)域分散，小領(lǐng)域集中   

        在全球市場(chǎng)上，羅氏、西門(mén)子和雅培等6 大企業(yè)就占據了IVD 領(lǐng)域將近60%的市場(chǎng)份額。相比之下，國內IVD 行業(yè)市場(chǎng)集中度很低。目前國內IVD 市場(chǎng)規模在140 億元左右，而目前上市公司中收入規模最大的科華生物收入規模還不到10 億元，其診斷試劑和自產(chǎn)儀器、耗材的收入大約在5.5 億元左右，其市場(chǎng)份額約為4%。

 國內IVD市場(chǎng)格局情況 

        目前國內IVD 細分市場(chǎng)上，免疫診斷和生化診斷診斷是兩塊最大的市場(chǎng)，其在IVD（試劑）的市場(chǎng)占比分別為35%和32%，對應的市場(chǎng)規模大約為42 億元和38 億元。這兩塊最大的細分領(lǐng)域目前市場(chǎng)處于比較分散的狀態(tài)，國內龍頭企業(yè)實(shí)力相當。市場(chǎng)規模相對比較小的領(lǐng)域，市場(chǎng)集中度比較高，比如分子診斷領(lǐng)域，龍頭企業(yè)達安基因的優(yōu)勢明顯；在微量元素檢測領(lǐng)域，博暉創(chuàng )新的市場(chǎng)份額達到60%。                                                   

  國內IVD細分市場(chǎng)份額和主要龍頭企業(yè)

 二、技術(shù)壁壘較低的領(lǐng)域競爭格局在發(fā)生變化

       國內生化和免疫診斷競爭格局都在發(fā)生變化，之前的龍頭企業(yè)都在逐漸喪失優(yōu)勢地位。比如免疫診斷領(lǐng)域，科華生物為國內免疫診斷的發(fā)展做出了重大貢獻，但是受到政策變化的沖擊，傳統酶免業(yè)務(wù)大幅萎縮，同時(shí)公司喪失了化學(xué)發(fā)光發(fā)展的先機，導致科華生物喪失了免疫診斷領(lǐng)域的龍頭地位。

    比如生化診斷領(lǐng)域，國內從事生化診斷業(yè)務(wù)比較早的公司是中生北控，曾是國內生化診斷領(lǐng)域的龍頭。但是生化診斷的特點(diǎn)是技術(shù)壁壘相對較低，市場(chǎng)容量又比較大，大約有38 億元的市場(chǎng)規模。

三、行業(yè)并購是未來(lái)趨勢，資源整合是關(guān)鍵

        2012 年人福醫藥和新華醫療通過(guò)并購進(jìn)入了IVD 領(lǐng)域，我們認為對于目前IVD 行業(yè)較低的市場(chǎng)集中度而言，并購是未來(lái)的大趨勢。但是能否有效的實(shí)現資源整合是決定并購效果的關(guān)鍵。

    復星醫藥目前旗下的醫學(xué)診斷業(yè)務(wù)頗具規模。公司該項業(yè)務(wù)可以分為兩類(lèi)，一類(lèi)是公司的控股子公司，一類(lèi)是參股公司?？毓勺庸臼瞧渲饕尼t學(xué)診斷資產(chǎn)，通過(guò)復星長(cháng)征、星耀醫學(xué)、復星佰珞（與外資合作）和亞能生物（2011 年收購）實(shí)現了對生化、免疫、分子和微生物診斷領(lǐng)域的覆蓋。復星醫藥擅長(cháng)資本運作，資金實(shí)力雄厚，它的模式有點(diǎn)類(lèi)似于當年的西門(mén)子，西門(mén)子直接通過(guò)并購成為全球第二大IVD 企業(yè)。